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新疆機械研究院股份有(you)限公司
創(chuang)業(ye)板非公開發行A股(gu)股(gu)票募集資金使用可行性分析報(bao)告
新(xin)疆(jiang)機(ji)(ji)械研究院股(gu)(gu)(gu)份有限公(gong)司（以下(xia)簡稱“新(xin)研股(gu)(gu)(gu)份”、“公(gong)司”）為(wei)深圳證(zheng)券(quan)交(jiao)易(yi)所創(chuang)業(ye)板(ban)上市(shi)公(gong)司，公(gong)司已初步形成農牧機(ji)(ji)械的制造(zao)以及航空航天(tian)飛行(xing)器的零部件(jian)制造(zao)協同發展的戰略布局。為(wei)優(you)化公(gong)司資(zi)(zi)本結構、進一(yi)步增加公(gong)司資(zi)(zi)本實力(li)及盈利能力(li)，根據《創(chuang)業(ye)板(ban)上市(shi)公(gong)司證(zheng)券(quan)發行(xing)管理暫行(xing)辦法》等有關(guan)法律、法規(gui)、規(gui)范性文(wen)件(jian)和《公(gong)司章(zhang)程》的規(gui)定，公(gong)司擬通過非公(gong)開發行(xing)股(gu)(gu)(gu)票的方式募集資(zi)(zi)金不超過120,000.00萬(wan)(wan)元，發行(xing)A股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)票不超過29,807.20萬(wan)(wan)股(gu)(gu)(gu)（含(han)29,807.20萬(wan)(wan)股(gu)(gu)(gu)），全部用于償還銀行(xing)借(jie)款(kuan)。
（本報(bao)告(gao)中(zhong)如無特別說明，相關用語具有與《新(xin)疆機械研究(jiu)院(yuan)股(gu)(gu)份(fen)有限公(gong)司創業(ye)板非公(gong)開發行A股(gu)(gu)股(gu)(gu)票預案(an)》中(zhong)相同的(de)含義。）一、 本(ben)次募集(ji)資金(jin)的(de)使用計劃
本次非(fei)公開發(fa)行(xing)募集資(zi)金總額不超過人民幣120,000.00萬(wan)元，扣除發(fa)行(xing)費用后(hou)將(jiang)全部用于償還(huan)銀行(xing)借款(kuan)。
二、本次(ci)發行的背(bei)景(jing)和(he)目(mu)的
（一(yi)）本次(ci)非公開(kai)發行的背景
1、航空(kong)裝備為我國重點發展的戰略性新(xin)興產(chan)業(ye)，行(xing)業(ye)發展態勢(shi)良好
近年來(lai)，公司從事的(de)航(hang)空工業(ye)受到國(guo)(guo)家政策的(de)高度(du)重視(shi)和廣泛關注，國(guo)(guo)家已將航(hang)空裝備列入(ru)戰略新興產業(ye)之一，并被列入(ru)《國(guo)(guo)家中(zhong)長(chang)期(qi)科(ke)學和技(ji)術發(fa)(fa)展(zhan)規劃(hua)綱(gang)要(yao)（2006-2020年）》、《“十二五”國(guo)(guo)家戰略性新興產業(ye)發(fa)(fa)展(zhan)規劃(hua)》、《當前(qian)優先發(fa)(fa)展(zhan)的(de)高技(ji)術產業(ye)化重點(dian)領域指南（2011年度(du)）》、《中(zhong)國(guo)(guo)制造2025》等多個(ge)重要(yao)的(de)(de)(de)國(guo)(guo)家(jia)產(chan)業(ye)發展(zhan)規劃中，是帶動我國(guo)(guo)工(gong)業(ye)轉型升級的(de)(de)(de)重要領域。同時，大(da)飛機、兩機專項等一批行(xing)業(ye)重大(da)項目已取得實質進展(zhan)，將會(hui)對(dui)我國(guo)(guo)航空(kong)工(gong)業(ye)的(de)(de)(de)發展(zhan)產(chan)生巨大(da)的(de)(de)(de)拉動作(zuo)用(yong)。航空(kong)裝(zhuang)備(bei)在國(guo)(guo)家(jia)產(chan)業(ye)政策的(de)(de)(de)大(da)力支持和下游市場(chang)長(chang)期需求的(de)(de)(de)拉動下，將在較長(chang)時間(jian)內(nei)擁(yong)有廣(guang)闊的(de)(de)(de)市場(chang)空(kong)間(jian)與(yu)發展(zhan)前景。
在軍(jun)(jun)用航(hang)(hang)空(kong)領(ling)域，由于世界格局不(bu)斷(duan)變化、周邊環境中(zhong)仍存在不(bu)確(que)定及(ji)不(bu)穩定因素，我國(guo)持(chi)續保持(chi)相對較高的國(guo)防投(tou)入，進行(xing)軍(jun)(jun)隊體制(zhi)改(gai)革以適應國(guo)防和軍(jun)(jun)隊戰略要求，提升軍(jun)(jun)隊戰斗力。根據財政部發布的《關于2018年(nian)中(zhong)央(yang)(yang)和地方預算(suan)執行(xing)情況與2019年(nian)中(zhong)央(yang)(yang)和地方預算(suan)草案的報(bao)告》，2019年(nian)我國(guo)國(guo)防預算(suan)將增長(chang)7.5%，達(da)到(dao)11,898.76億(yi)元。國(guo)防投(tou)入持(chi)續增加，其中(zhong)，空(kong)軍(jun)(jun)作(zuo)為重(zhong)要的戰略軍(jun)(jun)種之一(yi)，其現代(dai)化建設進入快車道(dao)，決(jue)定軍(jun)(jun)用航(hang)(hang)空(kong)領(ling)域市場需求將在一(yi)段較長(chang)周期內持(chi)續旺盛。
在民用(yong)航(hang)空(kong)(kong)(kong)(kong)(kong)領域，國(guo)(guo)(guo)內(nei)民機(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)需求(qiu)(qiu)旺盛，國(guo)(guo)(guo)內(nei)航(hang)空(kong)(kong)(kong)(kong)(kong)零部件市(shi)(shi)場(chang)發展(zhan)，提升航(hang)空(kong)(kong)(kong)(kong)(kong)裝備(bei)制造(zao)業產(chan)(chan)業升級。根據(ju)中(zhong)國(guo)(guo)(guo)商飛(fei)發布的(de)《2018-2037年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)民用(yong)飛(fei)機(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)市(shi)(shi)場(chang)預測年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)報》,2017年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)，中(zhong)國(guo)(guo)(guo)民航(hang)運(yun)輸業完成旅客(ke)(ke)(ke)的(de)周轉量9,513.04億客(ke)(ke)(ke)公(gong)里(li)，同比增(zeng)(zeng)長13.5%；預計至2037年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)，中(zhong)國(guo)(guo)(guo)的(de)旅客(ke)(ke)(ke)周轉量將達到3.9萬(wan)(wan)億客(ke)(ke)(ke)公(gong)里(li)，占全(quan)球的(de)21%；中(zhong)國(guo)(guo)(guo)航(hang)空(kong)(kong)(kong)(kong)(kong)運(yun)輸市(shi)(shi)場(chang)需求(qiu)(qiu)旺盛。截至2017年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)，中(zhong)國(guo)(guo)(guo)客(ke)(ke)(ke)機(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)機(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)隊規模(mo)達到3,522架，過(guo)去十年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)，中(zhong)國(guo)(guo)(guo)客(ke)(ke)(ke)機(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)機(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)隊一直保持增(zeng)(zeng)長趨勢。未來二十年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)，預計將交(jiao)付(fu)中(zhong)國(guo)(guo)(guo)航(hang)空(kong)(kong)(kong)(kong)(kong)公(gong)司9,008架客(ke)(ke)(ke)機(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)，價值約(yue)1.3萬(wan)(wan)億美元（約(yue)9萬(wan)(wan)億人民幣）。目前民用(yong)飛(fei)機(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)的(de)生(sheng)產(chan)(chan)主要(yao)集中(zhong)在國(guo)(guo)(guo)際少數(shu)幾家主機(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)制造(zao)商，導(dao)致其(qi)交(jiao)付(fu)能力嚴重(zhong)不足。2018年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)世界兩(liang)(liang)大飛(fei)機(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)制造(zao)商波音(yin)和空(kong)(kong)(kong)(kong)(kong)客(ke)(ke)(ke)合計產(chan)(chan)量1,606架，且截至2018年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)末仍(reng)有13,528架的(de)總儲備(bei)訂(ding)單(dan)(dan)余額(e)（數(shu)據(ju)來源(yuan)(yuan)：波音(yin)、空(kong)(kong)(kong)(kong)(kong)客(ke)(ke)(ke)官網公(gong)開(kai)數(shu)據(ju)）。2018年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)以來，波音(yin)737Max陸續(xu)發生(sheng)獅航(hang)與埃航(hang)兩(liang)(liang)起(qi)墜機(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)事件，全(quan)球陸續(xu)停(ting)飛(fei)了波音(yin)737Max這一機(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)型(xing)，另外還有多家航(hang)空(kong)(kong)(kong)(kong)(kong)公(gong)司取消了該機(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)型(xing)的(de)訂(ding)單(dan)(dan)。在此(ci)市(shi)(shi)場(chang)背景下，國(guo)(guo)(guo)產(chan)(chan)飛(fei)機(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)訂(ding)單(dan)(dan)需求(qiu)(qiu)旺盛，截至2019年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)3月(yue)，國(guo)(guo)(guo)產(chan)(chan)C919訂(ding)單(dan)(dan)累(lei)計已超(chao)過(guo)1000架，客(ke)(ke)(ke)戶以國(guo)(guo)(guo)內(nei)航(hang)空(kong)(kong)(kong)(kong)(kong)公(gong)司和銀行系租賃(lin)公(gong)司為(wei)主；中(zhong)國(guo)(guo)(guo)自主研(yan)制噴氣式支線(xian)客(ke)(ke)(ke)機(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)ARJ21-700訂(ding)單(dan)(dan)總數(shu)累(lei)計已超(chao)過(guo)500架（數(shu)據(ju)來源(yuan)(yuan)：中(zhong)國(guo)(guo)(guo)民航(hang)報等公(gong)開(kai)信(xin)息）。國(guo)(guo)(guo)產(chan)(chan)飛(fei)機(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)如C919干線(xian)客(ke)(ke)(ke)機(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)、ARJ21支線(xian)客(ke)(ke)(ke)機(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)等機(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)型(xing)發展(zhan)迅速，國(guo)(guo)(guo)產(chan)(chan)飛(fei)機(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)的(de)逐步投產(chan)(chan)將加大航(hang)空(kong)(kong)(kong)(kong)(kong)零部件的(de)需求(qiu)(qiu)量，并對我國(guo)(guo)(guo)航(hang)空(kong)(kong)(kong)(kong)(kong)裝備(bei)制造(zao)業會有明顯的(de)拉動作用(yong)。另一方面，全(quan)球民用(yong)航(hang)空(kong)(kong)(kong)(kong)(kong)長期需求(qiu)(qiu)旺盛，國(guo)(guo)(guo)際轉包業務蓬(peng)勃(bo)發展(zhan)，創(chuang)造(zao)新的(de)市(shi)(shi)場(chang)機(ji)(ji)遇。根(gen)據中(zhong)國(guo)(guo)商(shang)(shang)飛發布的(de)(de)(de)(de)《2018-2037年(nian)民(min)用飛機(ji)(ji)市場預測年(nian)報》，未來二十年(nian)，全球航(hang)空旅(lv)客的(de)(de)(de)(de)周轉量(liang)(liang)將以平均(jun)每年(nian)4.46%的(de)(de)(de)(de)速(su)度遞增，到2037年(nian)，全球航(hang)空旅(lv)客的(de)(de)(de)(de)周轉量(liang)(liang)將是現在的(de)(de)(de)(de)2.4倍。民(min)航(hang)運輸(shu)數量(liang)(liang)的(de)(de)(de)(de)持續增長將牽(qian)動民(min)用飛機(ji)(ji)市場需(xu)求的(de)(de)(de)(de)增長，未來20年(nian)全球將有超過42,702架新飛機(ji)(ji)交付，市場價值近5.8萬億美元。然而，目(mu)前(qian)民(min)用飛機(ji)(ji)的(de)(de)(de)(de)生產(chan)主要集(ji)中(zhong)在國(guo)(guo)際(ji)少數幾家主機(ji)(ji)制造商(shang)(shang)，導致其交付能(neng)力嚴(yan)重不足。在此市場背景下，國(guo)(guo)際(ji)航(hang)空轉包(bao)(bao)業務(wu)蓬勃發展(zhan)，國(guo)(guo)際(ji)主機(ji)(ji)制造商(shang)(shang)均(jun)逐步提高(gao)飛機(ji)(ji)零部件(jian)制造外包(bao)(bao)的(de)(de)(de)(de)比例。
; 2、公司具備較為完善(shan)的航空(kong)零(ling)部(bu)件生產與研發(fa)能力，在(zai)業(ye)務上已(yi)形成先(xian)發(fa)優勢
航空(kong)零部件普遍結構復雜，生產過程工(gong)(gong)序(xu)繁多(duo)，行業認證條(tiao)件較高(gao)，并且制造(zao)商(shang)在承接(jie)業務(wu)的(de)同時經(jing)常會承擔部分產品的(de)設(she)計研發(fa)，因此(ci)對制造(zao)商(shang)的(de)研發(fa)能力和工(gong)(gong)藝(yi)技術(shu)水平的(de)要求較高(gao)。公(gong)(gong)司將技術(shu)創新(xin)視(shi)為企業的(de)立(li)足之本，作為技術(shu)先導型企業格外重(zhong)視(shi)科研投入。截至2019年(nian)3月31日(ri)，公(gong)(gong)司已獲(huo)得170項相(xiang)關領域..證書，具有完備(bei)的(de)生產認證資質(zhi)。在工(gong)(gong)藝(yi)技術(shu)上，明(ming)日(ri)宇航具有熱(re)蠕變(bian)成(cheng)(cheng)型、真(zhen)空(kong)電子束焊(han)、激(ji)光穿(chuan)透焊(han)、自動TIG焊(han)、電阻焊(han)、真(zhen)空(kong)擴散(san)焊(han)接(jie)、激(ji)光熔覆、高(gao)壓水切割、五軸(zhou)聯動數控加工(gong)(gong)、真(zhen)空(kong)熱(re)處理(li)(li)、飛行器(qi)零部件集成(cheng)(cheng)制造(zao)與裝配等核心制造(zao)工(gong)(gong)藝(yi)鏈，提供(gong)數字化(hua)仿(fang)真(zhen)設(she)計與開發(fa)、復材鋪(pu)覆及鈑金(jin)成(cheng)(cheng)型、數控加工(gong)(gong)、表面處理(li)(li)工(gong)(gong)藝(yi)、綜合檢測等全方位服務(wu)。
同時，航(hang)(hang)空制造業(ye)(ye)的行業(ye)(ye)門檻較高，專業(ye)(ye)技術成(cheng)熟度(du)和(he)客戶認可(ke)度(du)的作用至(zhi)關(guan)重要。公司(si)在國(guo)內已(yi)與沈陽(yang)飛(fei)機(ji)工(gong)業(ye)(ye)（集(ji)(ji)團）有(you)限(xian)(xian)(xian)(xian)公司(si)、西安飛(fei)機(ji)工(gong)業(ye)(ye)（集(ji)(ji)團）有(you)限(xian)(xian)(xian)(xian)責任(ren)(ren)公司(si)、哈(ha)爾(er)濱飛(fei)機(ji)工(gong)業(ye)(ye)集(ji)(ji)團有(you)限(xian)(xian)(xian)(xian)責任(ren)(ren)公司(si)、成(cheng)都飛(fei)機(ji)工(gong)業(ye)(ye)（集(ji)(ji)團）有(you)限(xian)(xian)(xian)(xian)責任(ren)(ren)公司(si)、中(zhong)國(guo)航(hang)(hang)發沈陽(yang)黎(li)(li)明航(hang)(hang)空發動(dong)機(ji)有(you)限(xian)(xian)(xian)(xian)責任(ren)(ren)公司(si)、中(zhong)國(guo)航(hang)(hang)發貴州黎(li)(li)陽(yang)航(hang)(hang)空動(dong)力有(you)限(xian)(xian)(xian)(xian)公司(si)、中(zhong)國(guo)航(hang)(hang)發南方工(gong)業(ye)(ye)有(you)限(xian)(xian)(xian)(xian)公司(si)、中(zhong)國(guo)航(hang)(hang)發西安航(hang)(hang)空發動(dong)機(ji)有(you)限(xian)(xian)(xian)(xian)公司(si)等國(guo)內主(zhu)機(ji)廠進行多(duo)項業(ye)(ye)務往來，具備(bei)廣(guang)泛的客戶基礎。在國(guo)際業(ye)(ye)務上，公司(si)也先后(hou)與多(duo)家全球主(zhu)要的航(hang)(hang)空發動(dong)機(ji)制造商(shang)及飛(fei)機(ji)結構(gou)件制造商(shang)開(kai)展業(ye)(ye)務，為后(hou)續國(guo)際市場(chang)的開(kai)拓構(gou)建(jian)了先發優勢。
3、符合國家政(zheng)策(ce)導向，拓(tuo)寬民營企業股權融資渠(qu)道(dao)
2018年，國(guo)家政府以“資管(guan)新規”生效為主要抓手，著(zhu)實(shi)推進“去杠桿”、
清(qing)理“影子(zi)銀行(xing)”進程，是監管層主(zhu)動去風險的主(zhu)要(yao)舉(ju)措(cuo)之一。在(zai)此背景下(xia)，實體經濟融資(zi)(zi)明顯收緊(jin)，民營(ying)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)資(zi)(zi)金(jin)(jin)壓力普遍(bian)提高(gao)。2018年10月(yue)，中(zhong)(zhong)共中(zhong)(zhong)央政治(zhi)局(ju)會議明確提出要(yao)研究解決民營(ying)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)、中(zhong)(zhong)小(xiao)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)發(fa)展中(zhong)(zhong)遇(yu)到的困難(nan)，支持(chi)民營(ying)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)拓(tuo)(tuo)寬包括(kuo)股權融資(zi)(zi)在(zai)內的融資(zi)(zi)途(tu)徑。2018年11月(yue)以來，中(zhong)(zhong)央多次重申了(le)“兩(liang)個毫不(bu)動搖”的基本方針，增加民營(ying)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)融資(zi)(zi)資(zi)(zi)金(jin)(jin)的供給，拓(tuo)(tuo)寬民營(ying)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)股權融資(zi)(zi)渠(qu)道，支持(chi)民營(ying)經濟發(fa)展。因此，公司通過本次非(fei)公開(kai)發(fa)行(xing)募集資(zi)(zi)金(jin)(jin)用于償還銀行(xing)借款，符合國家政策導向。
（二(er)）本次非公開發行的目的
1、降低資產負債率，改善公司(si)資本結構
目前，公(gong)司資(zi)(zi)產負(fu)債(zhai)率相對較高，在一(yi)定(ding)程(cheng)度上限制了公(gong)司未來(lai)債(zhai)務融資(zi)(zi)空(kong)間(jian)，不(bu)利于(yu)公(gong)司的持續經營與業務拓展(zhan)(zhan)。本(ben)次非公(gong)開發行股票募集資(zi)(zi)金將有(you)效增強公(gong)司資(zi)(zi)本(ben)實力(li)，提升(sheng)公(gong)司短期償(chang)債(zhai)能(neng)力(li)，有(you)助于(yu)公(gong)司降低資(zi)(zi)產負(fu)債(zhai)率，改善資(zi)(zi)本(ben)結構，防范財務風(feng)險，推動公(gong)司業務的未來(lai)可持續健康發展(zhan)(zhan)。
2、降低財務費用，提升公(gong)司持(chi)續盈利能力
公(gong)司(si)2018年(nian)和2019年(nian)1-3月的扣除非經常性損益后(hou)的歸屬于母(mu)公(gong)司(si)股(gu)東的凈利(li)潤分(fen)(fen)別(bie)為4,043.76萬(wan)(wan)元(yuan)和-5,339.15萬(wan)(wan)元(yuan)，而同(tong)期(qi)的財務(wu)費(fei)用(yong)分(fen)(fen)別(bie)為8,680.81萬(wan)(wan)元(yuan)和3,483.24萬(wan)(wan)元(yuan)，對公(gong)司(si)利(li)潤影響顯著。本(ben)次使用(yong)非公(gong)開發行募集(ji)資(zi)金償還部(bu)分(fen)(fen)銀(yin)行借款(kuan)，假設按照(zhao)募集(ji)資(zi)金上限120,000.00萬(wan)(wan)元(yuan)（不(bu)考慮發行費(fei)用(yong)）、一(yi)年(nian)期(qi)銀(yin)行貸款(kuan)基準利(li)率4.35%計(ji)算，每年(nian)可減少(shao)財務(wu)費(fei)用(yong)支出5,220.00萬(wan)(wan)元(yuan)，將有效提升公(gong)司(si)的持(chi)續盈利(li)能力。
三、本次募集資金投資用于償還銀行借款的必要性分析
本次非公開(kai)發行股票募集資(zi)金擬全部用(yong)于償(chang)還銀行借款，旨在增(zeng)強(qiang)公司資(zi)本實力，降低資(zi)產負債率，減少(shao)財務(wu)費用(yong)，改善公司財務(wu)狀況，提高公司抗風險能力和持續(xu)經營(ying)能力。
（一）優化公司資本結構，降(jiang)低財務(wu)風(feng)險，增強抗風(feng)險能力
2018年(nian)以(yi)來，隨著經濟下(xia)行壓力(li)增大(da)，國家去杠桿(gan)宏(hong)觀(guan)政(zheng)策的(de)(de)影(ying)響(xiang)下(xia)，銀(yin)(yin)行機構出現(xian)收貸、縮貸等(deng)情形(xing)，導致民營企業(ye)融(rong)資困難(nan)。截至2019年(nian)3月31日，公司銀(yin)(yin)行借(jie)款合計173,216.00萬元，面臨較大(da)的(de)(de)償債壓力(li)。公司使用(yong)本次募集資金償還銀(yin)(yin)行借(jie)款后，凈資產(chan)(chan)規模將增加，資產(chan)(chan)負(fu)債率(lv)、流動比率(lv)、速動比率(lv)等(deng)指(zhi)標(biao)將有所改善，資產(chan)(chan)負(fu)債結構得以(yi)優化，公司抗風險能力(li)進一步(bu)提升。
（二）降低公司財務費用，提升盈利能力
公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)2018年和(he)2019年1-3月的(de)(de)扣除非經常性損益后的(de)(de)歸屬于母公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)股東的(de)(de)凈利潤分別(bie)為(wei)4,043.76萬(wan)元(yuan)和(he)-5,339.15萬(wan)元(yuan)，而(er)同(tong)期的(de)(de)財(cai)務(wu)費用分別(bie)為(wei)8,680.81萬(wan)元(yuan)和(he)3,483.24萬(wan)元(yuan)，對(dui)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)利潤影(ying)響顯著。隨著業務(wu)規(gui)模的(de)(de)擴大，公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)所需營運資金量(liang)加大，公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)財(cai)務(wu)負擔較重(zhong)，對(dui)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)盈利能力會形(xing)成一定的(de)(de)壓力。利用本次募集資金償(chang)還銀行借款，可以減少利息費用支出，提升公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)的(de)(de)盈利水平。
本次使用(yong)非公(gong)開發(fa)行(xing)(xing)(xing)募集資金償(chang)還部分(fen)銀行(xing)(xing)(xing)借款(kuan)，假設按照募集資金上限120,000.00萬(wan)元(yuan)(yuan)（不考慮發(fa)行(xing)(xing)(xing)費(fei)用(yong)）、一年期銀行(xing)(xing)(xing)貸款(kuan)基準利率4.35%計算，每(mei)年可(ke)減少財務費(fei)用(yong)支出5,220.00萬(wan)元(yuan)(yuan)，將有效提升公(gong)司的持(chi)續盈利能力。
（三）滿足公(gong)司業務發(fa)(fa)展對流(liu)動資(zi)金(jin)的需求，為公(gong)司持續發(fa)(fa)展和業績提升(sheng)提供保障
隨(sui)著(zhu)公(gong)(gong)司(si)業務(wu)規模的(de)不(bu)斷(duan)拓展，依(yi)靠自(zi)有(you)資金(jin)(jin)(jin)累積難以(yi)滿足公(gong)(gong)司(si)的(de)資金(jin)(jin)(jin)周轉需(xu)求(qiu)。通(tong)過(guo)本(ben)(ben)次非公(gong)(gong)開發行股票所募集的(de)資金(jin)(jin)(jin)償還銀(yin)行借款，可以(yi)有(you)效緩(huan)解公(gong)(gong)司(si)未來營(ying)運(yun)資金(jin)(jin)(jin)壓力，滿足公(gong)(gong)司(si)經營(ying)周轉需(xu)求(qiu)，有(you)助于(yu)提高公(gong)(gong)司(si)的(de)資本(ben)(ben)實(shi)力和綜(zong)合融資能(neng)力，有(you)利于(yu)公(gong)(gong)司(si)及時(shi)把握市場機遇，通(tong)過(guo)多元化融資渠道獲取資金(jin)(jin)(jin)支(zhi)持(chi)公(gong)(gong)司(si)業務(wu)發展，為公(gong)(gong)司(si)未來發展奠定堅實(shi)基(ji)礎，具有(you)必要性。
四、本次募集資金投資用于償還銀行借款的可行性分析
（一）本次非(fei)公開發行募(mu)集資(zi)金使(shi)用符合(he)法(fa)律法(fa)規的規定
公司本次非公開發行募集資金使用符合法(fa)律法(fa)規和(he)相關政策的規定，具有(you)可行性。本次非公開發行募集資金到位并使用后，公司資產(chan)負債率將(jiang)有(you)所降低(di)，有(you)利于改善公司資本結構，降低(di)財務風險，提升盈利水平，推動(dong)公司業務持(chi)續(xu)健康(kang)發展(zhan)。
（二）本次非公(gong)開發行的發行人(ren)法人(ren)治理規范(fan)、內控完善
公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)已(yi)按照(zhao)(zhao)上市(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)的(de)治(zhi)理(li)(li)(li)標準建(jian)立了(le)(le)以科學(xue)的(de)法人治(zhi)理(li)(li)(li)結構(gou)為核心的(de)現代企業制(zhi)度，并通(tong)過(guo)不(bu)斷改進(jin)(jin)和完(wan)善，形成了(le)(le)較為規范的(de)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)治(zhi)理(li)(li)(li)體系和完(wan)善的(de)內部控(kong)制(zhi)環境。在募(mu)集資(zi)(zi)金(jin)(jin)管理(li)(li)(li)方面(mian)，公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)按照(zhao)(zhao)監管要求建(jian)立了(le)(le)《公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)募(mu)集資(zi)(zi)金(jin)(jin)專項存(cun)(cun)儲(chu)(chu)與使用(yong)管理(li)(li)(li)制(zhi)度》，對募(mu)集資(zi)(zi)金(jin)(jin)的(de)存(cun)(cun)儲(chu)(chu)、使用(yong)進(jin)(jin)行了(le)(le)明確規定。本次(ci)非公(gong)(gong)(gong)開發(fa)行募(mu)集資(zi)(zi)金(jin)(jin)到位后(hou)，公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)董事(shi)會將持續監督公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)對募(mu)集資(zi)(zi)金(jin)(jin)的(de)存(cun)(cun)儲(chu)(chu)及使用(yong)，以保證募(mu)集資(zi)(zi)金(jin)(jin)合理(li)(li)(li)規范使用(yong)，防范募(mu)集資(zi)(zi)金(jin)(jin)使用(yong)風險。
五、本次發行對公司經營管理和財務狀況的影響
（一）對(dui)公司經(jing)營(ying)管理的影響
本(ben)次(ci)發(fa)行(xing)募集資(zi)金(jin)運用符(fu)合國家相關的(de)(de)產業(ye)政(zheng)策以及(ji)(ji)公(gong)(gong)(gong)司(si)戰略(lve)發(fa)展(zhan)方向。募集資(zi)金(jin)到(dao)位后，有助于(yu)提高公(gong)(gong)(gong)司(si)的(de)(de)資(zi)本(ben)實力，增(zeng)強公(gong)(gong)(gong)司(si)風險(xian)防范能力和(he)整(zheng)體競爭力，鞏固和(he)加強公(gong)(gong)(gong)司(si)在行(xing)業(ye)內的(de)(de)地位，為(wei)公(gong)(gong)(gong)司(si)未來業(ye)務發(fa)展(zhan)提供動力。因(yin)此，本(ben)次(ci)非公(gong)(gong)(gong)開發(fa)行(xing)對公(gong)(gong)(gong)司(si)經(jing)營管理有著(zhu)積極(ji)的(de)(de)意義，為(wei)公(gong)(gong)(gong)司(si)可持續發(fa)展(zhan)奠(dian)定基礎，符(fu)合公(gong)(gong)(gong)司(si)及(ji)(ji)全體股東的(de)(de)利益。
（二）對公司財務狀況的影響(xiang)
本(ben)次非公(gong)(gong)(gong)開發行股票募集資(zi)金到位后，將提高公(gong)(gong)(gong)司(si)的資(zi)產(chan)凈額，通過償還銀(yin)行借款，公(gong)(gong)(gong)司(si)財(cai)務(wu)(wu)結構得(de)到進一(yi)步(bu)優化(hua)，資(zi)產(chan)負債(zhai)(zhai)結構更趨合理；同(tong)時，可減少公(gong)(gong)(gong)司(si)未(wei)來債(zhai)(zhai)務(wu)(wu)融資(zi)的財(cai)務(wu)(wu)費(fei)用，使公(gong)(gong)(gong)司(si)財(cai)務(wu)(wu)狀況得(de)到優化(hua)，未(wei)來盈利能(neng)力進一(yi)步(bu)提高，整體(ti)實力得(de)到有效提升。
六、結論
綜(zong)上所述，董事會認為，本次(ci)非公(gong)開發行的(de)(de)募集資(zi)金用于償還銀行借款，有利于進一(yi)步改善公(gong)司資(zi)產結構，提升公(gong)司抗風險能力，增強(qiang)公(gong)司的(de)(de)綜(zong)合競爭優勢。因此，本次(ci)非公(gong)開發行的(de)(de)募集資(zi)金運用是必要的(de)(de)且可行的(de)(de)。
新疆機械研究院(yuan)股(gu)份(fen)有(you)限公司
董 事(shi) 會 ;
二〇一九年七月十七日
